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5分钟掌握的理财防骗清单
2017-06-13 「得到」 罗辑思维
引言
现在惦记着长辈手里积蓄的人很多。有的理财骗局，连我们自己都很难识破。「得到」App特别请理财专家为你整理了这篇防骗清单。
请把这张清单转发给父母和你关心的长辈，耐心引导他们阅读并接受其中的理财常识，帮爸妈看好钱袋子，远离花样百出的理财骗局。
先保护好自己的财富，再琢磨怎样保值、增值。
买理财产品，先搞清楚你的钱究竟交给了谁。银行存款风险低，因为你的钱交给银行，哪怕银行倒闭也有国家承诺的存款保险；国债风险低，因为你的钱交给中央财政，国家负责未来还钱；至于保险和基金，虽然有可能让你觉得不划算，但钱交给这样正规金融机构，起码不会跑路。理财的钱交给银行、基金和保险这三类金融机构，对普通人来说已经足够了。
任何打着国家兜底旗号的理财都不要轻信。国家不会随便给理财产品撑腰，有红头文件也不行，有领导合影更不行，哪怕号称去鸟巢开会依然不行。
在银行买理财，和买银行的理财，是两码事。有不法分子会钻银行的漏洞或打着银行的旗号行骗。要买到银行确实在销售的正规产品，不能让钱进了骗子的口袋。
在银行，可以一口咬定只买“银行自己出的R2风险以下的理财”。银行自己承担责任的“银行理财”会有“产品说明书”，有以下两个重要特征：第一，发行机构肯定是银行，里面的各种条款也只涉及你和银行，不会出现保险公司之类的其他金融机构；第二，会注明从低到高的产品风险等级：R1-R5，而风险在R2以下的可以放心买。
购买理财产品前，一定要问买的理财是不是“保本保收益”。面对这个问题，对方答复越是斩钉截铁，越要多个怀疑的心眼。道理很简单，真正有资格说“保本保收益”的理财产品非常稀少，国债和一小部分银行理财才可以说自己保本。越是没人管，越敢号称保本保息或肯定没问题；越是监管部门盯得严，越不敢随便说自己保本。只信保本却不看谁承诺保本，容易吃亏。
一定要问，急用钱的话能不能提前取出来。高收益和随时可取，是分别向左和向右跑的两只兔子，想同时抓住非常困难，到期前不能取的理财产品才是主流。对那些既能收益高还不影响随时提现的理财产品，要格外小心。
不要被误导选择不适合自己的理财产品。比如把存款变成保险，保险虽然是正规的理财产品，可是到期取钱就变成了退保，手续费是一笔不小的损失。如果没搞清楚，就会有受骗的感觉。
不想在理财上费心思，买国债准没错。每年3月至11月，通常在每月10日当天早上发售国债。国债收益率不错，急用钱损失点利息就能在到期前取出，五年期国债每次都是需要抢才能买到。
基金可以从定投开始尝试，每月投点零花钱在名字里有“沪深300”字样的指数基金里，这代表中国资本市场最优质的300个企业，坚持长期定投会有惊喜。
保险可以从意外险开始尝试，一份保全年的意外险其实很便宜，有了它就不用每次坐飞机火车的时候单独再买保险，可以省点钱。
网络有时候比人更可靠，起码更容易留下可以查询的交易记录。在手机银行上买银行理财，就比去银行网点更靠谱更方便。能出现在手机银行的理财产品，肯定都是银行确实在做的正规产品。
如果担心网络安全，就用苹果的 iPhone 手机操作手机银行。这上面不会遇到假的手机银行，也不用担心输错网址或电脑病毒。
最后，记住“三个不要”：任何陌生人试图在电话里指挥你动自己账户的钱，不要信；任何陌生人试图打听你的手机短信验证码，不要说；任何在电话里推销的理财产品，不要买。
一篇清单，带你了解“金融”的本质
2018-01-09 「得到」 罗辑思维
引言
每个人都渴望财务自由，但只靠埋头干活，一辈子也很难实现。只有利用好金融工具，有效配置各种资源，才能将财富积累和放大。
「得到」作者香帅，用11个要点，带你看透金融的本质，重新理解财富。
首先明确一点：我们生活在一个全金融时代。2016年，金融市场总量达600多万亿美元，约是全球经济体量的8倍。全球每天金融产品的交易量和中国大半年的GDP差不多（11万亿美金）。不管你抗拒与否，这就是当下的现状。
金融与日常生活紧密相关。很多人对金融有种“敬畏”的心理，觉得门槛太高，是富人的游戏。其实不然，日常生活的移动支付、房贷车贷、养老保险、投资理财，企业的风投创投、兼并收购、期权分配，都离不开金融。如果能在这些节点利用好金融工具，你的资产状况会大大改变。
金融是扩大器。它将散落的资金快速、有效地累积起来，数百倍地放大和重新配置社会财富，甚至能左右战争进程。比如，
美国南北战争中，北方通过向普通家庭出售债券，筹集了大量资金，而南方因为过度印制钞票导致物价飞涨、经济崩溃，最终输掉了战争。
- 金融是时光机。它本质上不是复杂难懂的术语，而是把财富在人生时间轴上移动的工具。没有金融，现在你有100元，只能获得100元的服务；但利用金融，合理配置资源，可以在年轻没钱的时候提前过上好生活，年老时也能获得更多的流动资金，老有所依。
- 金融是买卖未来的“商人”。不管是利息、房贷，还是股票、债券，不同的金融工具，风险与收益可能不同。比如，十年前，存10万在银行，十年后变成18万；如果买腾讯的股票，收益大概360万。但它们本质都一样——用现在的资金，对未来时间深度加工，获取收益。
- 金融和经济的区别在于视角不同：
经济学是“国师之道”，从经济整体运行的角度看财富的创造、积累和分配；
而金融学是“百姓之术”，研究企业和家庭的投融资决策、资产的价值变化规律，以及如何让财富保值增值。
金融市场交易的是看不见、摸不着的“未来”，因此存在严重的信息不对称。比如买一套万科的房子，地段、房子的质量，能够感知和衡量。但万科的股票，让你买的是它未来的发展前景，所以很难判断。这也是金融给人感觉高风险的原因。
银行、投行、华尔街的工作，就是解决金融领域的信息不对称，可以称它们为“金融中介”——搜集分析信息，尽可能消除交易双方的信息不对称，从中获利。比如银行就是掌握了储贷两方信息，然后对已有资金进行更优配置，从中赚取存贷利息差。
- 金融的特性：一，利用杠杆放大社会财富；二，信息不对称，只有少部分精英全面掌握信息。两者合力就容易导致一个结果——拉大贫富差距，造成“穷者越穷，富者越富”的马太效应。
中国金融市场是一个强政府指导下，逐步开放的市场。想要在金融市场获利，必须关注国家的宏观决策。很多投资界的大佬都热衷于看《新闻联播》，就是这个道理。
未来，人类的一切都可能被数字化、金融化。一切活动都会被记录成一连串的数字，构成信用记录，转换成“金钱”。比如，蚂蚁金服的芝麻信用，已经可以住酒店免押金、飞机升舱、换优惠券等。及早知道，就能利用其中便利，所以，训练金融思维要趁早。
如何挑选货币基金才能更赚钱？
2018-01-15 「得到」 罗辑思维
引言
手里有些闲钱，害怕股市的风险，又不愿意存进银行，该如何投资呢？有没有安全性较好，收益也不错的理财方式？答案就是货币基金。
市面上货币基金那么多？该如何挑选呢？「得到」作者香帅，为你总结了13个要点，带你挑选更安全、收益更高的货币基金。
货币基金是一种高流动性、高收益、低风险的金融产品。它的流动性接近活期存款，一般可次日赎回，非常方便，但利率要高得多。以今年为例，货币基金的平均收益率是百分之三点几，是活期存款利率0.3%的10倍以上。
为啥货币基金利率高呢？因为它分享了银行的利益。银行在经营过程中，会出现资金短缺和盈余，也会互相借钱，货币基金正是充当了中间人的角色，帮银行解决资金周转的问题，就参与到了高收益的银行间市场。而由于协议的另一头是各大银行，所以安全性也很有保障。
购买货币基金，要把握一个大原则：平衡安全性和收益率。两者不可兼得。所谓挑选，就是结合自身情况，在两者间取得平衡。如果有人告诉你一种货币基金，100%安全，随时可以赎回，没有任何风险，收益还很高，那一定有问题，千万不要相信。
- 购买货币基金，首先看它散户的持有人比重。散户持有的比例越高，安全就越有保证。建议挑选散户比例超过60%的。
购买货币基金的一个常见误区——跟着机构走，一看大机构都买了，马上就跟进。但事实上，机构对市场价格的变化非常敏感，一旦跑路，就会导致基金收益大幅度波动。机构持有比重过大的货币基金，都不够稳健。
挑选资金规模中等（100亿到400亿之间）的货币基金。规模太小，没有和银行的谈判筹码，无法拿到好的利率，收益一般。规模太大，大家都看好，会有大量资金买入，它的价格会随之飙升，也很难获得高收益。
我们熟悉的余额宝，作为世界第一规模的货币基金，赎回非常方便，流动性和安全性很好，但就因为规模太大，它的收益率在整个货币基金产品中，属于中下水平。当然，对于随时用到的钱，放入余额宝还是很方便的。
“7日年化收益率”和“平均万份收益率”，是我们常见的两个指标。啥意思呢？“7日年化收益率”是指用这个基金最近7天的平均收益，计算一年的收益率；“平均万份收益率”是指这支基金当天10000块的收益情况。两者衡量的时间都比较短（七天和一天），数据很容易被某一天的剧烈波动拉低或抬升，单凭一次的数据，很难看出它的收益波动，需要长期观察。
挑选手续费、各种杂费比较低的基金。不要小看这笔费用，货币基金的收益本来也就百分之几，只有杂费扣得少，才能保证大部分收益落入自己的口袋。这些数据，在选购基金的第三方平台上，比如天天基金网、好买基金网、同花顺，都可以看到。
不要小看T+1、T+2这些微小的区别。T+1型基金是可以今天买入，明天赎回的。而T+2、T+3的基金，两三天之后才能赎回，流动性差一些，但一般收益更好。买基金时，记得看看赎回规定，根据自身情况买入：如果追求高收益，可以选择T+2、T+3；如果随时可能用到这笔钱，最好买T+1型的。
月末、季末、年中和年底的时候申购货币基金。市场上资金越紧张，货币基金收益率就越高。这几个时间点，市场上资金一般比较紧，钱荒会导致利率上升，这时申购，收益率自然比较高。
- 记住“周五不申购，周四不赎回”。基金交易日是按照工作日计算的，周五申购的话，不仅不能享受周五、周六、周日的收益，连3天活期利息也没有。而周四赎回的话，接下来三天都没有利息，收益也会受到影响。
- 最后再啰嗦一句：虽然从历史数据和现实情况来看，货币基金投资发生亏损的概率相对较小，但“市场有风险，投资需谨慎”，这句话永远没有错。
金融泡沫是怎么吹大和破灭的？
自古以来，金融泡沫就不是什么新鲜事物。历史上有很多著名的金融泡沫，比如17世纪荷兰的郁金香狂热，18世纪英国的南海公司泡沫，20世纪30年代的全球经济大萧条，90年代年的日本房地产泡沫，20世纪末的美国互联网泡沫，以及2008年的美国次贷危机。在贪婪和恐惧的驱动下，金融泡沫一次又一次地带给人们巨大的希望和痛苦。
最近，两位著名的美国经济学家合写了一本书，书名是《谁都逃不掉的泡沫：理解了泡沫，才能理解当下经济》。在这本书里，两位学者对金融泡沫吹大和破灭的特征进行了深入浅出的分析。今天啊，我就来给您讲讲这里面的学问。
首先，泡沫的产生往往伴随着金融或技术的创新。
举个例子。英国的南海公司原本是一家与西班牙南美殖民地进行贸易的公司。但在18 世纪早期，英国一直在和西班牙打仗，所以南海公司根本没机会与南美洲开展什么贸易活动。那它到底靠什么赚钱呢？它的真正业务是用股票换国债。南海公司会给投资者一些承诺永久支付年息的股票，前提是投资者必须拿利息更高但很难交易的英国国债来交换。这在当时啊，可是个了不起的金融创新。后来，英国议会通过一项法案，保证了南海公司在这个领域的特许经营权。南海公司的股价立刻开始飙升，在不到半年的时间就涨了将近10倍。
再举个例子。在20世纪20年代，基础科学的突破引发了技术的巨大进步。各种各样令人兴奋的新发明，比如汽车、飞机、广播以及电影，让人类的生活水准与以前相比得到了巨大的提高。生产这些新科技产品的公司，在股票市场上受到众人追捧而节节上涨，进而给整个股市带来了空前的繁荣。
其次，泡沫的膨胀往往伴随着交易量的急剧增长。
举个例子。在南海公司泡沫发生之前，英格兰银行股票的年均交易次数约为2000 次；但到了泡沫发生的1720 年，交易次数一下就上升到6800多次，是原来的3倍以上。此外，东印度公司和皇家非洲公司的流通股换手率，也达到了惊人的150%。
再举个例子。在上世纪30年代大萧条之前的几年时间里，市场同样存在着过度交易的问题。比如说，从1925到1927这三年间，纽约证券交易所每年的成交额都在以100%的速度增长；而到了1928和1929这两年，这一增速更是超过了140%。股市的日成交量在1928 年共有10次创下历史新高，而在1929 年也3次刷新历史纪录。如此疯狂的交易量，在此后的近40 年间都没有被超越。
在20世纪末的互联网泡沫期间，也出现了类似的现象。比如说，两个经营条件差不多的公司，一个是网络公司，另一个不是。那么网络公司股票的成交量能达到非网络公司股票的3倍以上。这说明了啥呢？说明一支网络股的所有交易中，至少有三分之二的交易是在投机。
此外，有两个学者研究了当时的6个分拆上市案例。所谓的分拆上市，就是上市公司以IPO的方式把子公司的部分股权卖给大众投资者，同时将子公司的剩余股权分配给母公司的股东。研究发现，被分拆企业的股票交易量十分惊人：这6个案例企业的股票日换手率平均下来竟然达到了38%。这说明啊，这些分拆企业股权的抢购者，与1720 年抢购泡沫公司股票的投机者完全一样，完全是在博傻，也就是傻瓜博弈。
最后，泡沫的破灭往往与资产供应的增加密切相关。
举个例子。南海泡沫事件虽然只持续了不到一年时间，但在那一段时间内，股票的供给却出现了巨量的增长。比如说，故事的主角，南海公司新发行股票的数额，是公司原来流通股总数的两倍，更达到了皇家非洲公司的三倍。
再举个例子。在互联网泡沫吹起来的时侯，大量的网络公司都在纳斯达克进行了IPO。但实际上，这些网络公司只出售了一小部分的股票，而大部分的股份都被分配给了内部人士、风投基金以及机构投资者。这些内部人士一般都承诺在一个“锁定期”内不卖股票。但在2000年上半年，为数众多的网络股锁定期满，股票的供应也因此激增。伴随着网络公司流通股的激增，互联网的泡沫终于在2000 年破灭了。
最后你看，人类历史上的金融泡沫始终不能避免，中国经济也逃脱不了在泡沫里浮沉的命运。尤其是现在中国所谓的楼市泡沫，更是一把悬在中国经济上的达摩克利斯之剑。所以理解金融泡沫吹大和破灭的规律，无疑对我们每一个人都大有裨益。
本文源自：《谁都逃不掉的泡沫：理解了泡沫，才能理解当下经济》
稿：王爽博士 中山大学物理与天文学院特聘研究员
来源:得到